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수정 주가

수정 주가는 무엇입니까?

수정 주가(Adjusted Closing Price)는 기업 행동을 고려한 후 해당 주식의 가치를 반영하기 위해 종가를 수정한 것을 말하며, 영어 단어 그대로는 조정된 종가를 의미합니다. 수정 주가는 과거 수익률을 조사하거나 과거 실적을 상세하게 분석할 때 자주 사용됩니다.

핵심 요점

  • 수정 주가는 기업 활동을 고려한 뒤 해당 주식의 가치를 반영하기 위해 주식의 종가를 수정한 것입니다.
  • 종가는 시장이 마감되기 전에 마지막으로 거래된 가격의 현금 가치인 원시 가격입니다.
  • 주식 분할, 배당 및 권리 제공과 같은 기업 활동은 수정 주가의 대표적인 요소들입니다.
  • 수정 주가는 주요 명목 가격과 주식 분할이 단기적으로 가격에 미치는 영향을 모호하게 만들 수 있습니다.

수정 주가의 이해

주식의 가치는 종가와 수정 주가로 표시됩니다. 종가는 시장이 마감되기 전 마지막으로 거래된 가격의 현금 가치를 원시 가격으로 표시한 것입니다. 수정 주가는 시장이 마감된 후 주가에 영향을 미칠 수있는 모든 요소를 ​​고려합니다.

주식의 가격은 일반적으로 시장 참여자들의 수요와 공급에 의해 영향을 받습니다. 그러나 주식 분할, 배당 및 권리 제공과 같은 일부 기업 활동은 주식 가격에 영향을 미칩니다. 조정을 통해 투자자들은 주식의 실적에 대한 정확한 기록을 얻을 수 있는데, 이를 바탕으로 기업의 조치가 주식의 수정 주가에 어떻게 회계 처리되는지를 이해해야 합니다. 이는 분석가들에게 기업의 지분가치를 정확하게 표현해 주기 때문에 과거 수익률을 조사할 때 특히 유용합니다.

조정의 유형

주식 분할로 인한 가격 조정

주식 분할은 회사의 주식을 일반 투자자가 더 저렴하게 하기 위한 기업 행동입니다. 주식 분할이 기업의 시가총액에 영향을 미치는 것은 아니지만, 기업의 주가에는 영향을 미칩니다.

예를 들어, 한 회사의 이사회는 회사의 주식을 3 대 1로 분할하기로 결정한다고 가정하면, 주식의 수량은 3배 증가하는 반면 주식의 가격은 1/3으로 감소하게 됩니다. 만약 주식 분할 전날 3,000원으로 종가가 마감했다면, 이 경우 종가는 일관된 비교 기준을 유지하기 위해 주당 1,000원 (3,000을 3으로 나눈 값)으로 조정됩니다. 마찬가지로 해당 회사의 다른 모든 이전 기간의 종가는 조정된 종가(수정 주가)를 얻기 위해 3으로 나누어집니다.

배당금 조정

주식 가격에 영향을 미치는 일반적인 분배에는 현금 배당금과 주식 배당금이 포함됩니다. 현금배당과 주식배당의 차이점은 주주들이 각각 미리 결정된 주당 가격 또는 추가 주식을 가질 권리가 존재한다는 것뿐입니다.

예를 들어, 회사가 100원의 현금 배당금을 선언했고 그전에 주가는 주당 5,100원에 거래되었다고 가정해 보겠습니다. 다른 모든 것이 동일하면 주당 100원은 더 이상 회사 자산에 속하지 않기 때문에 주가는 5,000원으로 떨어질 것입니다. 그러나 배당금은 여전히 ​​투자자에 있어 수익의 일부입니다. 이전 주가에서 배당금을 차감하면 수정 주가로 인해 계좌 수익률이 약간 상승한 결과를 얻을 수 있습니다만, 실제로는 플러스마이너스 제로와 같습니다.

권리 제공에 의한 조정

유상 증자는 기존 주주에게 부여되는 권리의 발행으로, 주주가 자신의 주식에 비례하여 권리 발행에 가입할 수 있는 권한을 부여합니다. 공급의 증가는 기존 주식에 희석 효과를 주기 때문에 결과적으로 기존 주식의 가치를 낮출 것입니다.

예를 들어, 한 회사가 기존 주주들이 소유한 주식 2주 당 추가로 1주를 유상으로 받을 수 있는 권리 제공을 선언했는데, 기존 주식은 5,000원에 거래되고 있었으며 기존 주주는 4,500원의 청약 가격으로 추가 주식을 매입할 수 있었다고 가정한다면, 유상 증자의 권리가 제공된 이후의 수정 주가는 조정 계수와 종가를 반영하여 계산될 것입니다.

수정 주가의 장점

수정 주가의 가장 큰 장점은 주가 평가를 쉽게 한다는 것입니다. 첫째로, 수정 주가는 투자자가 주어진 자산에 투자함으로써 얼마나 많은 돈을 벌었는지를 이해하는 데 도움이 됩니다. 1:2 비율의 주식 분할은 결코 투자자들의 돈을 절반으로 줄이는지 않습니다. 대다수 주식은 종종 반복적으로 분할되기 때문에, 수정 주가 없이는 그들의 실적에 대한 그래프를 쉽게 해석하기 어려울 것입니다.

둘째, 수정 주가를 통해 투자자는 두 가지 이상의 자산의 성과를 비교할 수 있습니다. 주식 분할과 같은 이슈 외에도, 배당금을 고려하지 않은 가치주와 배당 성장주는 수익성이 상대적으로 과소평가되는 경향이 있습니다. 수정 주가를 사용하는 것은 장기적으로 서로 다른 자산 클래스의 수익률을 비교할 때도 필수적입니다. 예를 들어, 고수익 채권의 가격은 장기적으로 하락하는 경향이 있습니다. 그렇다고 해서 이들 채권이 반드시 부실 투자라는 뜻은 아닙니다. 이들의 높은 수익률은 손실 등을 상쇄하는데, 이는 고수익 채권형 펀드의 수정 주가를 보면 한눈에 알 수 있습니다.

중요

수정 주가는 자산 배분을 설계하려는 장기 투자자에게 가장 정확한 수익 기록을 제공합니다.

수정 주가에 대한 비판

주식 또는 기타 자산의 명목 종가는 유용한 정보를 전달할 수 있습니다만, 이러한 정보들은 해당 가격을 수정 주가로 변환하는 과정에서 파기됩니다. 주식 시장에서 실제로 많은 투기꾼들은 1,000원, 5,000원, 10,000원과 같은 명목 가격으로 매매 주문을 하는 경우가 많기 때문에, 이러한 주요 가격을 기준으로 일종의 줄다리기가 발생할 수 있습니다. 매수세가 이기면 돌파가 발생하여 자산 가격이 치솟을 수 있지만, 매도세의 승리는 추가 손실을 불러일으킬 수 있습니다. 수정 주가는 이러한 이벤트를 모호하게 만들어 버립니다.

투자자들이 과거의 가격 차트를 수정 주가가 아닌 실제 종가를 기준으로 확인해 본다면, 당시 무슨 일이 일어났었는지 더 잘 이해할 수 있게 됩니다. 만약 투자자들이 훨씬 더 긴 역사적 기록을 살펴본다면, 그들은 명목 수준에서 엄청난 대중의 관심과 지지를 받았던 수많은 예를 발견할 것입니다.

일반적으로 수정 주가는 투기적인 주식 매매에 덜 유용합니다. 제시 리버모어(Jesse Livermore)는 20세기 초에 아나콘다 코퍼(Anaconda Copper)에 대하여 $ 100 및 $ 300와 같은 주요 명목 가격의 영향에 대한 훌륭한 설명을 제공한 바 있으며, 21세기 초 넷플릭스와 테슬라에서도 비슷한 사례와 패턴이 발생했지만, 이러한 역사를 수정 주가로 파악한다는 것은 매우 비현실적이라고 말할 수 있습니다.